南財經 21世紀經濟報道記者吳斌上海報道果洛家具封邊膠廠家

　　美伊沖突令金價度折戟，但放眼長周期，黃金的光芒依舊閃耀。

　　在倫敦證券交易所集團（LSEG）近日舉辦的“2026市場展望論壇”上，經濟學洪灝對21世紀經濟報道記者表示，黃金近期的下跌并不是因為基本面變差，而是因為它“完成了階段的歷史使命”。

　　4月17日，COMEX黃金期貨收漲0.85，報4849.4美元/盎司，遠低于今年1月5666.4美元/盎司的歷史點。現貨金上漲1.05，也突破4800美元/盎司，距離今年1月5598.75美元/盎司的歷史點仍有差距。

　　洪灝分析稱，些國的央行在戰爭期間因本國匯率問題不得不拋售美元和黃金來換取流動、保護匯率，例如土耳其央行并非不想持有黃金，而是被迫出售，像變傳銀器樣出售黃金儲備。

　　當紙幣信用出現危機時，洪灝認為，只有黃金才能夠救場。這不僅是歷史的經驗，也是當前各國央行行為的真實寫照。盡管些國不得不拋售黃金來應對短期流動危機，但這恰恰證明了黃金作為終支付手段和信用錨的不可替代。

　　黃金價格翻倍“沒有懸念”果洛家具封邊膠廠家

　　黃金的回報率周期歸根結底是信貸周期，也就是流動變化周期。流動條件在去年四季度末至今年季度達到歷史點，隨后開始回落。洪灝強調，這變化直接致了黃金從歷史位反轉。

　　市場的大幅波動也將帶來巨大的投資機會。對于黃金而言，雖然短期因流動邊際收縮而劇烈震蕩，但洪灝認為，黃金長期配置價值依然存在，投資者需因位買入而過度焦慮。

　　洪灝分析稱，美債信用越低、收益率越，年后的黃金價格就越。持有10年期美債年可能帶來接近10個點的損失，這是非常不利的交易；相比之下，論是基本面邏輯、敘事邏輯還是數據模型，都指向黃金的價格，未來翻倍沒有懸念。盡管短期金價經歷了大幅回調，但長期他依然看好。

　　從長的時間維度看，金銀的表現已經得到時間驗證。洪灝表示，黃金和白銀是人類歷史上為數不多能夠進入貨幣信用體系的貴金屬，萬能膠生產廠家曾經以白銀為流通貨幣，黃金在過去數千年直作為流通貨幣存在，至今各國央行仍在發行以貴金屬為基礎的法幣。黃金已經替代了美債的地位，很多央行選擇不買美債而買黃金。

　　黃金股市齊漲拉響系統風險警報

　　歷史上，黃金與股票呈相關或負相關，是有的避險資產。當把黃金納入投資組時，它地產生了風險對沖應。

　　然而，洪灝提醒，自俄烏沖突爆發后，黃金與美股的走勢基本致——美股上漲，黃金也上漲；美股下跌，黃金也隨之調整，這種情況除次世界大戰外沒有出現過。這意味著黃金從統計學意義上不再是個有的避險資產，與美債樣“失”。當投資組中缺少真正的避險資產時，系統風險上升。

奧力斯    泡沫板橡塑板專用膠報價    聯系人：王經理    手機：18232851235（微信同號）    地址：河北省任丘市北辛莊鄉南代河工業區

　　即便沒有戰爭，流動條件也會邊際縮減，風險資產價格受到劇烈沖擊。洪灝表示，我們現在看到的只是個序幕，美元匯率飆升本身就是全球流動條件邊際收縮的指標，進而致包括美股在內的資產價格劇烈波動。流動收縮時，論發生什么事情，資產價格都會暴跌——這是個基本邏輯。

　　對于近期美股及亞洲股市的大幅，洪灝認為多是由于戰爭風險的暫時釋放。雖然半體周期已運行到階段頂部，但投資者股票倉位仍然非常，美國散戶幾乎每次下跌都加倉買入。

　　展望未來，洪灝提醒，美股周期頂部風光旖旎，既漂亮也危險。“我們看到美的風景，但也可能是走向下坡路的開始。”

1.本網站以及本平臺支持關于《新廣告法》實施的“極限詞“用語屬“違詞”的規定，并在網站的各個欄目、產品主圖、詳情頁等描述中規避“違禁詞”。
2.本店歡迎所有用戶指出有“違禁詞”“廣告法”出現的地方，并積極配合修改。
3.凡用戶訪問本網頁，均表示默認詳情頁的描述果洛家具封邊膠廠家 ，不支持任何以極限化“違禁詞”“廣告法”為借口理由投訴違反《新廣告法》，以此來變相勒索商家索要賠償的違法惡意行為。