藍(lán)鯨新聞2月3日訊 比亞迪（002594.SZ）旗下圳比亞迪財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司（下稱(chēng)“比亞迪財(cái)險(xiǎn)”）近日披露2025年四季度償付能力報(bào)告江蘇泡沫板專(zhuān)用膠廠(chǎng)家。

　　作為“車(chē)企系”保險(xiǎn)公司入局新能源車(chē)險(xiǎn)賽道的典型案例，比亞迪財(cái)險(xiǎn)在2025年了“翻身仗”。2025年，公司保費(fèi)翻倍，計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)28.71億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)0.94億元。

　　從經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看，截至2025年四季度末，比亞迪財(cái)險(xiǎn)總資產(chǎn)64.27億元，凈資產(chǎn)33.60億元。公司累計(jì)凈資產(chǎn)收益率2.85，累計(jì)總資產(chǎn)收益率1.65江蘇泡沫板專(zhuān)用膠廠(chǎng)家，累計(jì)投資收益率2.81，累計(jì)綜投資收益率3.98。近三年平均投資收益率3.13，平均綜投資收益率3.73。

奧力斯    泡沫板橡塑板專(zhuān)用膠報(bào)價(jià)    聯(lián)系人：王經(jīng)理    手機(jī)：18232851235（微信同號(hào)）    地址：河北省任丘市北辛莊鄉(xiāng)南代河工業(yè)區(qū)

　　回溯來(lái)看，從易安財(cái)險(xiǎn)“轉(zhuǎn)身”至比亞迪財(cái)險(xiǎn)，距今不到三年時(shí)間。2023年5月，比亞迪汽車(chē)工業(yè)有限公司受讓易安財(cái)險(xiǎn)股權(quán)，后將公司名為比亞迪財(cái)險(xiǎn)。對(duì)于“新勢(shì)力”頭部整車(chē)廠(chǎng)下場(chǎng)江蘇泡沫板專(zhuān)用膠廠(chǎng)家，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)頗為關(guān)注比亞迪財(cái)險(xiǎn)會(huì)攪起怎樣的水花。

　　然而，比亞迪財(cái)險(xiǎn)2024年成績(jī)單不盡人意，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入13.51億元，凈虧損1.69億元，2025年則舉扭虧。

　　記者進(jìn)步拆解，或與公司益類(lèi)指標(biāo)把控有關(guān)。償付能力報(bào)告顯示，比亞迪財(cái)險(xiǎn)的綜成本率從2024年末的308.81降至2025年末的102.49，綜費(fèi)用率從74.88降至5.21，綜賠付率從233.92降至97.28江蘇泡沫板專(zhuān)用膠廠(chǎng)家，且手續(xù)費(fèi)及傭金占比為0，這意味著公司不在渠道費(fèi)用上額外支出。得益于比亞迪的生態(tài)協(xié)同，比亞迪財(cái)險(xiǎn)直銷(xiāo)渠道簽單保費(fèi)為28.97億元。

　　北京大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、教授朱俊生在接受藍(lán)鯨新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)時(shí)指出，從數(shù)據(jù)看，比亞迪財(cái)險(xiǎn)扭虧為盈多來(lái)自承保端而非投資端，公司投資收益率整體仍處于行業(yè)中樞偏低水平，難以支撐利潤(rùn)反轉(zhuǎn)，真正起決定作用的是綜成本率的大幅回落。從2024年過(guò)300的端水平，下降到2025年的102.49，說(shuō)明公司已基本完成從“試錯(cuò)期”向“常規(guī)經(jīng)營(yíng)期”的過(guò)渡。“這種本質(zhì)上是新能源車(chē)險(xiǎn)定價(jià)、理賠和費(fèi)用控制逐步走向理后的結(jié)果?！?/p>

　　其認(rèn)為，益類(lèi)指標(biāo)源于“結(jié)構(gòu)糾偏”，而非單因素的短期作用。綜費(fèi)用率和綜賠付率同步下降，泡沫板橡塑板專(zhuān)用膠反映出三個(gè)變化：，業(yè)務(wù)規(guī)模上來(lái)之后，固定成本被有攤薄，費(fèi)用率出現(xiàn)“臺(tái)階式”下降；二，依托母公司比亞迪的車(chē)輛數(shù)據(jù)、維修體系和部件供應(yīng)鏈，理賠成本的可控增強(qiáng)；三，公司在經(jīng)歷早期賠付、試錯(cuò)成本后，對(duì)車(chē)型結(jié)構(gòu)、客戶(hù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)暴露的識(shí)別能力明顯提升?！斑@些都不是蹴而就的，而是‘交過(guò)學(xué)費(fèi)’之后的結(jié)果?！?/p>

　　整體來(lái)看，新能源車(chē)險(xiǎn)正在出現(xiàn)邊際。近年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)新能源車(chē)險(xiǎn)的政策取向加務(wù)實(shí)，例如適度擴(kuò)大費(fèi)率浮動(dòng)區(qū)間、增強(qiáng)定價(jià)靈活，為保險(xiǎn)公司真實(shí)地反映風(fēng)險(xiǎn)、修復(fù)承保盈利空間創(chuàng)造了條件。在此背景下，隨著新能源車(chē)保有量持續(xù)增長(zhǎng)、行駛與理賠數(shù)據(jù)不斷積累，行業(yè)在定價(jià)、風(fēng)控和精細(xì)化管理面的能力確實(shí)有所提升，早期普遍存在的端虧損情況已有所緩解。

　　“但與此同時(shí)，新能源車(chē)維修成本偏、事故頻率相對(duì)較，以及車(chē)輛技術(shù)快速迭代所帶來(lái)的不確定仍然存在。”朱俊生坦言，當(dāng)下新能源車(chē)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍在快速演化，車(chē)型新快、維修成本波動(dòng)大，對(duì)精和資產(chǎn)負(fù)債管理能力要求，“車(chē)企系”險(xiǎn)企考驗(yàn)“長(zhǎng)期主義”，而非短期盈利能力。

　　北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘蛴浾弑硎荆?chē)企入局保險(xiǎn)雖在數(shù)據(jù)和渠道端具備先天優(yōu)勢(shì)，但從行業(yè)現(xiàn)實(shí)來(lái)看，仍面臨著跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)壁壘與構(gòu)建核心風(fēng)控能力的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。相較于耕市場(chǎng)多年的傳統(tǒng)險(xiǎn)企，車(chē)企往往缺乏精定價(jià)、理賠反及長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)積累的業(yè)沉淀，在應(yīng)對(duì)新能源車(chē)險(xiǎn)賠付率特時(shí)容易出現(xiàn)風(fēng)控模型失靈的情況。此外，破服務(wù)的封閉、搭建社會(huì)化維修服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及適應(yīng)嚴(yán)格的金融監(jiān)管規(guī)要求，都需要車(chē)企在組織架構(gòu)與經(jīng)營(yíng)思維上進(jìn)行度重構(gòu)，如何在快速做大規(guī)模的同時(shí)實(shí)現(xiàn)承保盈利的可持續(xù)發(fā)展，是車(chē)企系險(xiǎn)企須跨越的門(mén)檻。

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責(zé)任編輯：李琳琳

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